Perspektywy Spółki

• Prognoza PKB dla strefy euro wg KE na 2020 rok: -8,7%,
• Spadek produkcji przemysłowej w strefie euro (-20,9% r/r w maju 2020 r.),
• PMI dla przemysłu w strefie euro: w czerwcu 2020: 47,4 pkt. (w maju 2020 roku: 39,4 pkt.) wciąż wskazuje na spowolnienie gospodarcze.

Stopy procentowe banków centralnych w większości gospodarek rozwiniętych kształtują się na bardzo niskim lub ujemnym poziomie. W sytuacji pojawienia się recesji problem może stanowić brak narzędzi do dalszej stymulacji monetarnej. Ryzyko wprowadzenia barier w handlu międzynarodowym może przełożyć się na niższą dynamikę globalnego PKB.

• Zmniejszony poziom konsumpcji ogranicza eksport z Polski, przekładając się na niższe zapotrzebowanie na energię elektryczną w Polsce.
• Recesja w strefie euro oznacza mniejszy popyt na paliwa kopalne, a w rezultacie spadek cen paliw dla Grupy PGE.
• Spowolnienie gospodarcze oznaczać może mniejszą emisję dwutlenku węgla, co może wpłynąć na ograniczenie ceny uprawnień do emisji w systemie EU ETS.

Głównymi czynnikami wzrostu był popyt krajowy i inwestycje. Pod koniec roku spadła jednak dynamika konsumpcji prywatnej i eksportu netto.

W 2020 r. prognozy KE zakładają silny spadek dynamiki PKB w 2020 r. oraz odbicie w 2021 r.:

• 2020 rok: -4,6%,
• 2021 rok: 4,3%.

Wśród licznych sygnałów ostrzegawczych wskazuje się:

• Spadek wskaźnika PMI przemysłu w wyniku zamrożenia gospodarki do 31,9 pkt. w kwietniu 2020 r. wskazuje na głębokie spowolnienie w przemyśle. Jest to jednocześnie jego historycznie najniższy poziom. W czerwcu 2020 r. wskaźnik PMI wzrósł do 47,2 pkt., co nadal wskazuje na spowolnienie,
• Ujemna dynamika wzrostu w strefie euro,
• Spodziewane obniżenie tempa, wzrostu inwestycji publicznych i absorpcji funduszy UE.

• Wobec nowych efektywnych mocy wytwórczych mających wejść do systemu elektroenergetycznego niższy wzrost zapotrzebowania może przełożyć się na niższą cenę energii elektrycznej na rynku hurtowym.
• Wzrost wskaźników cen robót budowlano-montażowych oraz presja kosztowa w segmencie budownictwa specjalistycznego mogą skutkować realnie wyższymi nakładami inwestycyjnymi oraz kosztami usług obcych.
• Osiągnięcie dynamiki PKB na poziomie prognoz powinno przełożyć się na spadek krajowego zapotrzebowania na energię (w zależności od warunków atmosferycznych) i niekorzystnie wpływać na obciążenie jednostek wytwórczych oraz wolumenów dystrybucji i sprzedaży.

Wzrost importu energii powoduje spadek zapotrzebowania na węgiel w Polsce.

Jednocześnie po oddaniu do użytkowania nowych wysokosprawnych jednostek wytwórczych oczekiwany jest spadek zużycia tego paliwa na potrzeby produkcji energii elektrycznej.

Spodziewany jest systematyczny wzrost zapotrzebowania na gaz ziemny w Polsce i regionie w perspektywie nowych inwestycji w bloki opalane tym paliwem oraz jednostki wysokosprawnej kogeneracji, oraz stopniową zmianę miksu paliwowego w Niemczech.

Jednoczesny rozwój możliwości dostaw gazu ziemnego do Polski (rozbudowa terminala LNG, projekt Baltic Pipe, projekty infrastrukturalne eksporterów LNG).

• Spadek zapotrzebowania ze strony sektora energetycznego wpływa na ceny węgla w Polsce. Niższe ceny węgla kamiennego wywierają presję na ceny energii i marże osiągane przez PGE na wytwarzaniu energii.
• Obecnie niskie ceny gazu i rosnące ceny CO2 sprawiają, że paliwo to stało się konkurencyjne nie tylko wobec węgla kamiennego, ale także wobec węgla brunatnego.

• Zwiększenie konkurencyjności nowych OZE wpływa na ich rozwój i ograniczenie obciążenia starszych jednostek konwencjonalnych.

• Spadające koszty technologii offshore umożliwiają jej wykorzystanie jako opcji rozwoju Grupy PGE.

• Komercjalizacja magazynowania energii na skalę przemysłową umożliwi lepsze wykorzystanie OZE, uzupełniając moce konwencjonalne w roli bilansowania systemu.

• Wraz z rozwojem energetyki prosumenckiej wzrasta zmienność warunków pracy sieci na poziomie lokalnym, co oznacza konieczność inwestycji w infrastrukturę (przyłączenia, modernizacje), przy ograniczeniu wolumenu dystrybuowanej energii elektrycznej.
• Rozwój elektromobilności wpłynie na zwiększenie zapotrzebowania na energię elektryczną, zwłaszcza w dolinie nocnej, natomiast wymaga inwestycji w rozwój infrastruktury sieciowej oraz punktów ładowania.

• Idea zeroemisyjnego transportu jako dodatkowy czynnik wpływający na rozwój OZE

• Możliwość lokalnego bilansowania energii pomiędzy inteligentnymi domami, pojazdami elektrycznymi i instalacjami rozproszonymi, a także optymalizacja zużycia. Większe wymagania klientów wobec firm energetycznych i konieczność dostosowania oferty produktowej do oczekiwań.

• Wzrost ilości danych do przetwarzania. Większa precyzja w prognozowaniu zapotrzebowania na energię, nowe możliwości w zakresie zarządzania sprzedażą i produkcją. Koszty związane z rozwojem infrastruktury IT oraz kompetencji cyfrowych.

• Możliwość rozwoju usług DSR
• Wymóg konkurencyjności jednostek wytwórczych nie tylko na rynku krajowym, ale szerzej – na rynku regionalnym.
• Automatyzacja to możliwość pełniejszego wykorzystania potencjału ludzkiego i szansa zaadresowania problemu luki międzypokoleniowej.